西班牙好好吃之 蔬食吃到飽 Restaurante FrescCo 素食者的天堂

出門旅遊還是想要吃蔬菜怎麼辦?巴塞隆納街頭有許多間連鎖的蔬食吃到飽餐廳Restaurante FrescCo,不論餐點、自助餐形式都和美國的Sweet Tomatoes十分神似。我們造訪的這間店,其實就在加泰隆尼亞廣場附近,也剛好在去巴塞隆納outlet La Roca Village的Sagales公車站牌邊上,算是十分方便。

中午價格是一人€10.5歐,可以選擇加€1歐元吃grill(任選兩份肉類)以及加 €1歐元吃漢堡。晚上價格則是€12.95歐,附grill(任選兩份肉類),同樣可以另加€1吃漢堡。兩種價錢都是附飲料暢飲的(汽水自己拿)。

沙拉吧

基本上和美國的Sweet Tomatoes相比,FrescCo提供更多mix好的沙拉,比如南瓜和squash、甜椒、玉米拌在一起,做好的馬鈴薯沙拉,雞蛋沙拉等。很多蔬菜都切得比較小塊,比如小黃瓜削成薄片狀,薄到會透光的程度,但美國店一般就是直接切片狀,大約有0.3cm,厚度讓口感很不一樣。另外FrescCo我去時沒有看到crouton。

當天水果有西瓜、甜瓜、西洋梨、香蕉、蘋果,蔬菜水果的品質都很不錯。

Grill區

烤好的鱈魚&香腸

烤好的牛肉&雞肉

Pizza

義大利麵

甜點及烘焙品

冰淇淋

咖啡機

值得一提的是FrescCo用餐環境非常好,木質裝潢整體感覺非常舒適雅緻,和Sweet Tomatoes走家庭路線很不一樣,值得一訪。

Restaurante FrescCo

地址:Ronda de la Universitat, 29, 08007 Barcelona, Spain

營業時間:12PM-12AM

電話:+34 933 02 01 26

西班牙好好買之 塞維亞Sevilla Costco 好市多

西班牙一共有兩家Costco,分別在馬德里以及塞維亞,我們前往的是位於塞維亞Costco。我們是週六傍晚去的,停車場有很多空位,和加州跟台灣假日的Costco很不一樣。

營業時間


當天油價

讓我們來看看西班牙的Costco有賣什麼台灣和美國好市多沒賣的商品吧。

Haribo桶裝小熊軟糖 €6.59

Haribo袋裝小熊軟糖 €5.69

San Blas堅果 €6.49

Miguelanez軟糖 €4.99

Casa Eceiza玻璃罐裝的餅乾卷 €11.99

Pirulin捲心酥 €9.99

Chocola’s Chip榛果巧克力洋芋片 €4.99 印相中在Trader Joe’s或類似超市買過 但是沒這麼便宜



Milka巧克力 €12.99

Kinder Choco Bons €4.99 小顆版本的健達出奇蛋 看其來很可愛

Mentos €5.99 巨無霸曼陀珠

Valor巧克力 €6.69~€7.79 西班牙很多一般超市也賣這個牌子的巧克力

Nestle Chocolate Con Leche Extrafino €3.99

Royal Mints €7.99 好吃的薄荷巧克力

Toblerone Chocolate €3.99 這個應該比美國賣的便宜

Lacasitos Grageas de Chocolate €15.99

Cola Cao巧克力粉 €19.79 這個超大罐的 大概有半個成人高 是當地人從小喝到大的品牌

Chupa Chups 棒棒糖 €11.59

Soft Fruit軟糖  €6.99 這個也還蠻好吃的

Chocmod Marshmallows €9.99 巧克力裡面是棉花糖唷

Wonkandy Vintage Candy €7.99 超級粉嫩可愛


西班牙買酒也非常便宜 意思意思拍了一下 大概還有整整兩排貨架放酒 

也有賣西瓜 鳳梨 和

伊比利火腿

不要用手摸 上面都是油 我也不理解為什麼不用一些東西包起來 感覺不太衛生。。。

西班牙人非常愛吃巧克力 又嗜甜 好市多裡的烘焙品多數都加了巧克力

熟食部份

西班牙的Costco有賣炸薯條 和 炸雞柳條!

雞柳條非常嫩 很好吃

Pizza的料不太一樣

沒有賣Acai Bowl和Acai冰淇淋

沙拉不是美國賣的凱撒沙拉 而是用菠菜 蔓越莓乾 核桃 搭配BBQ醬 再次印證西班牙人愛吃甜 價格€3.99歐比美國$3.99鎂貴一些些

18档地方政府债(MUNI) ETF 总整理

下面列出18只Municipal Bond etf,选择投资哪一档MUNI ETF,需要考量殖利率、投资等级、资本额、成交量、自己居住的州是否免税、是否AMT-free等等。

上图中y轴的yield是使用net yield而非gross yield,主要是希望能够考量管理费等。 x轴则表示该etf持有投资等级的债券百分比,百分比越高(图中越靠右)表示品质越好。

殖利率和投资等级之间的取舍,主要考量个人的风险偏好与承受能力,MUNI本身倒债率低约1.23%,而倒债的基本都是非投资等级的债券,但是MUNI ETF都会持有很多支债券,比如HYD持有2000支债券,HYMB持有660+支,若其中有倒债的,剩下的仍然可以领息。另外圆圈的大小代表资本额,而橘色圆圈表示close end fund,蓝色则为一般etf。

下面的表格则列出数字以及是否免交易手续费等。

Coca-Cola Co (KO) and PepsiCo, Inc. (PEP) Q1 2019 Earnings Report Outlook

The Coca-Cola Co (KO) and PepsiCo, Inc. (PEP) both announced 2019 first quarter earning reports recently. Let’s take a quick look about the performance of these two soft drink companies in the first quarter.

1.PEP price went up

To be honest, PEP share price has risen a lot during the past year and its diversified products brought good revenue performance. On the contrary, KO share price had limited upward movement during the last 12 months. Actually Coca-Cola’s Q1 2019 financial result was very nice, even better than Pepsi’s numbers, in terms of income growth rate, operating profit growth rate, EPS growth rate, operating profit margin, and profit margin.

2.Organic revenue growth rate

However, after the earnings report, PEP shares were more favored by investors, mainly because Pepsi’s organic revenue had a strong 5% growth, better than estimate. Investors should be aware that the so-called Organic Revenue is a non-GAAP metric. GAAP, Generally Accepted Accounting Principles, are accounting principles accepted by SEC (US Securities and Exchange Commission regulations). GAAP provides guidance about how revenue, expense and other expenses should be recognized. Although non-GAAP metric can be misleading sometime while it is an indicator that the company believes that it can reflect the company’s operation more accurately. Both Coca-Cola and PepsiCo announced their organic revenue, but the methodology used could be different. Therefore, comparing the company’s current period organic revenue and prior period one will be more appropriate than looking the organic revenue itself as long as the company did not change its calculation methodology between periods.

3.Share repurchase

During the past quarter, Pepsi bought back $3 billion of treasury stocks, while Coca-Cola bought back only $243 millions of its stock. This could be one of the reasons made Pepsi’s share price rose as its number of outstanding shares decreased. I don’t think we should overinterpret the motivation for Pepsi to repurchase its stocks. PepsiCo described $3 billion in treasury stocks and $5 billion cash dividends during the past quarter as returns to shareholders in its earnings report. Stock buyback is considered as a more flexible way to returned to shareholders comparing with issuance of cash dividends when a company is doing well.

4.Does PEP really have a lower P/E ratio?

Investors should also pay attention to P/E ratio. Pepsi’s P/E is around 14 and Coca-Cola’s is 30 now. However, based on both companies’ Q1 2019 financial result and earning estimate over next three quarters in 2019, you will find that both companies’ forward P/E of 2019 (estimated PE ratio) are around 22.23. People might feel Pepsi’s share price is cheaper if they look at current P/E, but might come to a different conclusion with forward P/E.

美國買房如何挑選好的loan agent的?掌握5大要點

對於買房而言,是否能夠順利成交,lender扮演了舉足輕重的角色。畢竟貸款被拒的話,除了要重新找銀行所有程序重頭來過,因為貸款未批延遲交屋,有些賣家甚至會要求買家支付賣家因為延誤交屋而產生的利息、租金、地產稅等等,加起來金額也是不可小覷。如何挑選好的lender,主要掌握以下5大要點。

1.利率 (interest rate)

做preapproval前就要問到滿意的interest rate,不要覺得offer被接收了再來找lender也可以,因為preapproval會需要看W2、Tax Return、Pay Stub、Bank Statement、綠卡、駕照等等,這麼私人的資料當然是希望越少人知道越好。所以在第一輪的篩選就要做到盡善盡美,避免換lender/ loan agent的狀況發生。

另外,有些人會覺得順利貸到款買到房就好,一開始利息高一點沒關係,可以之後再refinance,但現在在升息週期,並且一般Purchase loan的利息可以比refinance低0.25%左右。再加上通常都會間隔半年一年左右,信用分有提升或者利率降低才會去做重新貸款,但第一年卻是本金最高的時候。舉例借100萬,利息差0.5%的話,一年就差了近5,000(利息佔每月按揭的部分會慢慢遞減)。

2.選擇符合自己情況的lender

Lender簡單來說主要分兩種,一種是直接和銀行做貸款Loan Officer,另一種就是和多個小lender合作的Mortgage Broker。一般來說和大銀行(BoA, Chase, Citibank, Wells Fargo)借款,利率較低,但相對的審核較為嚴格,買家需要事前考量自己是否符合該銀行的規範,再選擇合適的銀行,畢竟每家銀行對於審核貸款的規範不太一樣。比如Wells Fargo對於海外贈與的要求就比較嚴苛,如果海外匯款剛打進來,基本就不適合找Wells Fargo,但是Wells Fargo又是四大銀行中唯一可以在買二套房時預算出租收入的。

3.Loan agent如何在preapproval流程確保貸款能辦下來

希望所有的買家心中都能謹記一點,Loan agent其實是一個銷售人員,最後貸款能不能通過,是underwriter來審核的,而不是Loan agent,Loan agent是負責sales和customer service的。那如何能在preapproval階段大概率的確保能夠審核通過呢?有經驗的Loan agent因為瞭解underwriter和審核的要點,能夠在preapproval階段透過檢閱w2、payslip、tax return等來評估貸款是否能順利通過,可以通過才發preapproval letter。如果一個貸款經紀什麼都不看就能發preapproval letter,代表之後審批通過與否的不確定性會提高,或者必須退而和其他審核較寬鬆但利率也較高的銀行辦理貸款。有些Loan Officer會說在preapproval階段就送到underwriter處預審,這樣就能確保基本狀況(工作及信用紀錄)未改變時,可以通過貸款申請,雖然程序上比較麻煩我個人不建議,但也是一個方法。

4.每次下標前loan agent會協助什麼

一個好的loan agent應該要幫助買家在下標前閱讀房子的lien,避免下標有產權有問題貸款無法通過的房子。如果是Condo、PUD,Loan Officer可以在自家銀行的系統裡搜尋該小區的HOA,是否該銀行有審批過貸款,如果有的話基本上就非常安全,不會因為有些HOA的文件不足而貸款被拒。另外loan agent都能做到再下標前開一個和下標金額一模一樣的preapproval letter,不讓賣家知道你真實能貸的金額。

5.關於提前還款與refinance的規定

另外也要特別確認關於提前還款是否有懲罰條款,以及refinance的時限、相關規定。另外closing cost、origination fee也最好事前了解。

可口可樂(KO)&百事可樂(PEP)2019年Q1營收分析

前陣子可口可樂(KO)及百事可樂(PEP)先後公佈2019年第一季的營收,格魯特就帶大家簡單的看一下兩家公司今年第一季的表現:

其實過去一年PEP股價漲了非常多,多樣化的產品創造了很好的營收表現,反而KO受限產品單一,一直有種原地踏步的感覺。2019年Q1可口可樂的財報其實非常亮眼,無論是收入成長率、營業利益成長率、每股盈餘成長率、營業利益佔收入比例、淨利佔收入比例都比百事可樂好。

但是財報公布後,PEP在股價上更受投資人青睞,主要是因為百事可樂這一季度Organic Revenue增長很強勁。這裡要注意,所謂的Organic Revenue是non-GAAP指標。GAAP是美國公認會計準則,符合SEC美國證券交易委員會的規範,關於營收、費用等等該如何認列,都有相對應的標準。non-GAAP雖然不受相關規範,但是是公司認為能夠反映公司真實營運的一個指標,這兩家同產業的公司也都有公佈Organic Revenue,不過因為是non-GAAP兩者的計算基準可能有些差異,看成長率(和自己公司前期的organic revenue作比較)會比較準。

另外值得注意的一點是上一個季度百事可樂買回了$3 billion的庫藏股,相對可口可樂只買回了$243 million,不難看出百事可樂股價的成長有一部分也來自於庫藏股。這裡我倒不認為需要過度解讀百事可樂買回庫藏股的行為,百事可樂在營收報告中將$3 billion買回庫藏股和過去一個季度發放的$5 billion現金股利一起列為returns to shareholders。當公司營運狀況不錯時,購回庫藏股以流通股數變少的方式回饋股東,比發放現金股利更有彈性。

另外投資人需要注意的一點是關於本益比的部分,百事可樂目前是大約14可口可樂則是30左右,但如果根據百事可樂和可口可樂提供的2019年guidance來算2019年的forward PE(預估本益比),會發現兩家都是22.23左右。如果單看current PE可能覺得百事可樂的股價比較便宜,但forward PE就可以發現並不盡然。

H1B、L1或者OPT要存401k嗎?

如果在美國只待幾年,還要存401k嗎?我的建議是,如果不缺錢就存滿,錢不多也儘量存到公司match的數額

如果在美國只待幾年,還要存401k嗎?我的建議是,如果不缺錢就存滿(2019年為$19,000),錢不多也儘量存到公司match的數額,理由還是稅的考量。表格說明存401k相比不存401k,一年能夠多獲得的稅後的$10,327。

假設:一個單身年薪十萬,住在加州的人,他的2019年稅率會是Federal 24%+加州9.3%=33.3%。如果他不存401k,他在2019年就要立刻交出$19,000*33.3%=$6,327的稅。

如果他存了401k,當年度省下$6,327的稅,即使在回國後,他也有兩種主要選擇:

1.Rollover to Roth IRA 稅金$0

每年將一部分錢(上限$6,000)從401k帳戶中,rollover到Roth IRA帳戶。這$6,000元會在rollover的年度課稅,由於該年度已經沒有來自美國的收入,因此可以以最低稅率來課徵。若是符合China treaty資格,可以每年移$5,000到Roth IRA,除了該年度剛好不用繳交稅金以外,在Roth IRA帳戶裡獲得的股息、資本利得,在取出時全都不用課稅。美國是非常成熟的投資市場,即使回國了,投資美國資本市場、或者利用美國的投資工具也是不錯的選擇,經過時間的成長,能有可觀的回報,比如S&P500過去20年就成長了120%。

2.回國後逐年取出 稅金10%

退休年齡前取出來,課徵當年度稅率+罰金10%。同樣因為沒有來自美國的收入,因此可以以最低稅率來課徵。若是符合China treaty,就是繳交10%的罰金稅率$19,000*10%=$1,900。一年比不存401k省了$4,427的稅金!再加上多數企業都會match員工,以常見的safe harbor 401k的4% match來算,雇主一年還會多送$4,000元,繳交罰金後還有$3,600元。即使不等到退休,回國後就逐年取出,也能每年至少多入袋$8,027,相當於原先contribute的一萬九在沒有任何投資的狀況下,也能無風險套利42%!

免稅的利息收入? 地方政府債Municipal Bond殖利率超過4%

錢要存在哪,才能可以風險低,利息又比儲蓄帳戶(saving account)高呢?MUNI(Municipal Bond)地方政府債是一個選擇。

MUNI因為是政府債有需多優點:

1. 免稅 利息高

MUNI因為股息免稅的關係,投報相對saving account來說高很多。

試算一個單身年薪十萬,住在加州的人,他的稅率會是Federal 24%+加州9.3%=33.3%。

外國人則是直接省下30%的利息稅率

加州的MUNI在扣除費用以後,約介於3.5%~1.9%,同時不用交聯邦以及加州稅的話,利息是儲蓄賬戶的2.38倍。若是購買其他非單一州的MUNI,非加州MUNI的部分需要交加州稅,費用後的殖利率高的可達3.9%。相對High Yield Saving Account稅後的1.47%相差了2.65倍!

2. 倒債機率小、風險低

2017 年MUNI十年default rate是1.23% 公司債則是7.10%

3. 價格波動比股票市場小很多

舉例市值較大的MUB和追蹤標普500的SPY做比較,MUB五十二週高和五十二週低相距不到5%,而SPY卻超過20%

MUNI有節稅的好處,那該如何購買呢?

我個人建議購買地方政府債的ETF,而非直接購買債券,主要考量流動性以及交易的方便性。一般券商基本都可以直接購買,有些券商免手續費的ETF清單裡也有MUNI,只要在名字中尋找Municipal Bond即可。很多MUNI ETF都是每月1號配息,算是不錯的穩定被動收入。